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卧龙地产:公司债券2017年跟踪评级报告(2017-04-15)

      直到2015岁末,卧龙集团公司流背债105.27亿元,以短期借款(占36.83%)、对付票(占13.27%)、对付账款(占22.06%)和预收费项(占9.44%)为主从现钞收益比看,近两年卧龙集团公司现钞收益比离别为91.18%和93.06%,获现力量有所提拔总体看,卧龙集团公司管悟性现钞流框框较大,且呈现净流态;卧龙集团公司入股框框较大,对现钞有特定需要,需要通过筹资现钞流予以绷直到2016年终,公司合资产总数41.15亿元,背债合计24.39亿元,一切者权益(含个别股东权益)16.76亿元,内中归于母公司一切者权益16.75亿元集团立项磁浮长定子钢轨及其绕组技术、电气化铁路供变电站、压服变频节能三大重大科研项目偿债力量从偿债力量情形看,从债框框来看,2015年卧龙集团公司总债113.71亿元,较上岁末增多33.63%,要紧是长期债增多较快2015年1月,陈建成老师辞去公司董事长、董事职务,范志龙老师辞去公司副董事长、董事职务,公司股东大会离别添补陈嫣妮女性、马亚军老师为公司第六届董事会董事,公司董事会推选陈嫣妮女性为公司董事长收买侵吞银川变压器厂,革新组装银川卧龙变压器有限公司;异地新建厂子8月召开奠基礼仪该规程:居者家园名下在我市无住房且无工商业性住房借款记要、公共积累住房借款记要的,购买普通自住房的履行现行首套房策略,即首付款比值不仅次于35%,购买非普通住房的首付款比值不仅次于40%(两限房等策略性住房除外"/>

      通国房地产市面热度不减,在策略层面,各级内阁连续主动出场系列管控举措,在克制非悟性住房需要的并且,注重加丰登效供的增多,以缓解供需抵触,维持房价根本安生;在市面层面,区域分化特点昭著,一线都市涨幅回落,有些三、四线都市房价涨幅显明。

      通体上公司短期偿债力量较强总体看,卧龙集团公司背债框框较大,以流背债为主,债担子居于可控水准器偿债力量从偿债力量情形看,从债框框来看,2014年卧龙集团总债85.09亿元,较上岁末增多13.37%,要紧是长期债增多较快在回眸企业发展进程中,咱发觉了咱企业艰辛创业、倚靠科技、开辟市面、敢于改造、不止发展的根本史轮廓,这些因素在卧龙发展的史中互为条件,相互助长,结成了一幅卧龙企业蓬勃向前史画卷,这是咱全部卧龙人的可贵遗产公司长期偿债力量良好2014年,公司兑现运营收益19.43亿元,较头年同期丰富了91.07%EBIDA全体债比由头年的0.13倍升高至0.15倍,EBITDA利钱倍由头年的2.51倍升高至2.62,反应出其偿债力量有所提拔3、优化内部管理,好转职业频率报告期内,公司连续完善内部管理体系,增强团队建设,明确各职义务与职业渴求,增高职业频率;并且,公司连续开全才工钱源体系市面化改造,实行股票期权与职工持股计划的中长期裨益激扬机制,指引职工聚焦于集团公司韬略和管理主体目标的兑现本期债券由卧龙控股集团有限公司供全额不得撤销有关义务保证担保,盯梢期内,卧龙集团管理情形良好,利力量提拔,其担保对提拔本期债券的信用水准器仍具有昭著主动功能EBITDA中赢利总数占比92.75%,计入财务用度的利钱支付占比5.34%今年出品就销往上海、浙江20多家用户,年销量3466台,产值52万元,创利11万元△开启企业章程制的制订和规范△被上虞县工商局评为重合约,言而有信用进步单位1986年△国标记局照准卧龙牌电机标记登记△兑现出品翻新换代,由JW系列分马力电机翻新为AO2、BO2、CO2、DO2新系列单三相分马力电机,在上虞宾馆召开出品鉴定会,取得与会专门家一致同意,获绍兴市优秀科技硕果三等奖△陈建成加入通国分马力电机行会议,说明了本厂的出品构造和工艺情况,担待了分马力电机七五计划有些项目△实行质量基准化保管,获国基准计量局发的三级计量合格证书书△建立团分支部、党分支部1987年△加速新品种付出,获多项科技硕果直到2015岁末,卧龙集团公司资产背债率、全体债资产化率和长期债资产化率离别为68.92%、61.14%和42.44%,均较上岁末小幅上升,要紧是卧龙集团公司债增多所致,通体上卧龙集团公司债担子较重但是尚属可控十三、公司股权激扬计划、员工持股计划或其他员工激扬举措的情况及其反应(一"/>

      相干激扬须知已在旋公告透露且后续实施无进行或变的□适用√不快用(二"/>

      旋公告未透露或有后续进行的激扬情况股权激扬情况□适用√不快用22/1332016每兹报告其他说明□适用√不快用员工持股计划情况□适用√不快用其他激扬举措□适用√不快用十四、重大联系交易(一"/>

      与日常管理相干的联系交易1、已在旋公告透露且后续实施无进行或变的须知√适用□不快用须知概述查问目公司赁卧龙电气的办公室楼,年租为50万元直到2016年终,公司全体债5.98亿元,全体为长期债4.现钞流受公司销行框框增多的反应,2016年公司管悟性现钞流为22.01亿元,较2015年增多9.62%;受建设进入减去反应,管悟性现钞流出为13.35亿元,较头年减去13.10%并且,联合信用评级有限公司也关切到2016年房地产调控策略趋严以及公司收买天津卡乐互动科技有限公司进展务转型在特定不规定性等因素对公司信用水准器带的周折反应总的来看,在本国财经平稳丰富的背景下,2014年通国房子等分销行价钱有所回落,货物房供仍保持丰富,但是房子拍板量有所下滑,本国住房供需态现出好转分事务来看,公司房地产销作为务收益较头年降落8.29%至13.79亿元,占公司2016年主运营务收益的98.50%;物业管理事务兑现收益0.20亿元,较头年降落3.79%2016年公司兑现签约销行面积25.45万平米;签约销行金额18.36亿元,同比增多9.94%;销行均价较头年上升9.09%内中非流资产占30.75%,流资产占69.25%,以流资产为主。

      卧龙集团专营电气制造、房地产付出和商贸金融合股等事务,是国级重点高技术企业表62015~2016年公司房地产销行情形项目2015年2016年签约销行面积(万平方米"/>

      25.4025.45签约销行金额(亿元"/>

      16.7018.36签约销行均价(万元/平方米"/>

      0.660.72结转收益面积(万平方米"/>

      24.8018.66结转收益(亿元"/>

      15.3013.79资料起源:公司供从2016岁末公司在售项鹄的销行情形来看(如次表所示),公司旗下项目中,绍兴卧龙、基准厂房曾经进销行煞尾,清远五洲项目、耀江神马项目、墨汁湖置业项目、天香南园项目尚有较多待售面积,是将来几年公司销行收益的要紧起源报告期内控股和参股的其他境里外无挂牌公司的股权情况其他情况说明无2天然人□适用√不快用3公司不在控股股东情况的非常说明□适用√不快用4报告期内控股股东改变情况目及日子□适用√不快用5公司与控股股东之间的财产权及统制瓜葛的方框图√适用□不快用(二"/>

      现实统制情面况1法人□适用√不快用2天然人√适用□不快用全名陈建成国籍中国是不是得到其他国或地面居住权否主青云业及职务新近5年内任卧龙控股集团有限公司董事长、浙江卧龙置业入股有限公司董事长、浙江卧龙舜禹入股有限公司董事长、ATBAustriaAntriebstechnikAG监事会主持人、浙江卧龙国际交易有限公司董事长2014年,公司兑现运营收益19.43亿元,纯赢利(含个别股东盈亏"/>

      2.54亿元,内中,归于母公司一切者的纯赢利2.60亿元,管理活浮财生的现钞流量净额4.52亿元,现钞及现钞同系物净增多额6.91亿元创----创造,卧龙管理理念之策,企业发展的永续动力经处处相商,标的公司100%股权作价初步规定为53.3亿元,内中,39.39亿元以非公然刊行股子方式支付,13.91亿元以现钞支付直到2016年终,公司长期借款余额0.02亿元,较年头减去99.67%,要紧系公司对长期借款进展偿付所致;直到2016年终,公司对付债券期末余额5.96亿元,为13卧龙债2016年,房地产付出企业到位本金144,214.05亿元,同比增长15.18%###1986年国标记局照准卧龙牌电机标记登记陈建成董事长加入通国分马力电机行会议,说明了本厂的出品构造和工艺情形,并担待了分马力电机七五计划中的有些项目获国基准计量局发的三级计量合格证书书###1987年###1988年入股设置多速小型电机厂二分厂###1989年与台湾路昌工业股份有限公司合资建办浙江龙昌电气有限公司###1991年通过国二级企业验收上虞县多速小型电机厂改变设置为浙江卧龙电机工业公司###1993年与香港富春教条装置有限公司合资建办浙江富春电机有限公司建立卧龙商贸发展母公司###1994年公司被评为国半大企业、绍兴市影星企业公司股份协作制进展增资扩股组装建立浙江卧龙集团侵吞上虞市树脂化厂子,革新为浙江卧龙集团化学工业公司公司研制的首台电机组出版###1995年公司被国农业部定名为国巨型企业照准实施国双加一期工,入股实施卧龙科技工业园一期工稳合中心产业,离别设置浙江卧龙集团电机工业有限公司、浙江卧龙集团特种电机有限公司和浙江卧龙集团汽车电机有限公司卧龙集团被认可为国级企业集团###1996年国双加一期工年产70万台内燃机车起步电机项目建成投产并通过验收卧龙大酒家建成运营集团办公室楼房落成迁徙###1997年集团股份协作制再次增资扩股卧龙集团汽车电机有限公司被认可为浙江省区外高技术企业###1998年经省体改委、有价证券委照准,由卧龙电机工业有限公司吸收合卧龙特种电机有限公司、卧龙汽车电机有限公司,经增资扩股,改变设置为浙江卧龙电机股份有限公司###1999年与意大利欧力公司合资建办绍兴欧力----卧龙振动教条有限公司###2000年浙江卧龙电机股份有限公司改名换姓为浙江卧龙科技股份有限公司,通过高技术企业挂牌认证入股实施卧龙科技工业园二期工,实破土业专特电机技改项目建成机关车分公司,在美国设置机关车公司卧龙集团化学工业公司革新为上虞市卧龙化工有限公司卧龙集团房地产付出公司革新为上虞市卧龙房地产付出有限公司公司通过ISO9001品质体系认证###2001年卧龙科技股份有限公司全盘进挂牌辅导,规范公司周转卧龙大酒家革新为上虞市卧龙大酒家有限公司蒿坝厂区工业电机分厂迁往卧龙科技工业园###2002年卧龙科技股票刊行挂牌,股票代码:600580。

      报告期内,君海网兑现运营收益34,765.60万元,纯赢利9,335.98万元,归于挂牌公司股东的纯赢利4,798.37万元从货物房市面供需情形看,2014年以来,随着限购逐渐发见效果,通国货物房销行面积和销行金额均现出降落,如次图所示参股公司情况:1、2011年9月16日,公司2011年头次旋股东大会审议经过《有关出钱参股浙江龙信股权入股核心(有限合伙)的议案》,经工商审定参股公司名目为浙江龙信股权入股合伙企业(有限合伙)将来几年,预期房地产行将会继续雄健发展,龙头企业逐渐建立起更大的市面优势,并且具有特性和区域竞争优势的中小房地产企业也会博得比大的生活空中眼前三四线都市鉴于库藏积较大,持续购买力不值,多个都市现出了房价下跌的象,比如鄂尔多斯与温州以后的江苏常州、辽宁营口、贵州贵阳、河北唐山、云南呈贡、海南三亚等从短期偿债力量指标来看,直到2016年终,公司流率和速动率离别为2.15倍和0.69倍,均变较大,内中游动率较头年降落0.55倍;速动率较头年降落0.25倍,要紧是流背债增长较多所致全年兑现收益108.51亿元,较头年增多30.47%,兑现运营赢利6.81亿元,较头年增多68.32%,兑现纯赢利8.25亿元,较头年增多67.92%2016年,公司兑现运营收益14.03亿元,纯赢利(含个别股东盈亏)0.81亿元,内中,归于母公司一切者的纯赢利0.81亿元;管理活浮财生的现钞流量净额8.66亿元,现钞及现钞同系物净增多额0.63亿元2014年9月23日,公司胜利刊行卧龙地产集团公司股子有限公司2013年公司债券,刊行框框6亿元,票面利率为9.07%,债券限期为5年,已于2014年10月23日在上海有价证券交易所挂牌(债券代码:122327.SH,债券简称:13卧龙债)企业全盘成立学规范的法人治水构造和当代企业管理制,推行OA办公室系、ERP、CRM信息化管理系以及BMI、PDM管理,具有扁化、精细化、快速高效的营业管理体系和市面应变力量当做房地产市面繁荣度的前导指标,2016年房地产付出入股增速的再度上扬预兆房地产付出商对将来房地产市面保持乐天姿态及将来可售房源的增长卧龙地产集团股份有限公司16公司债券盯梢评级辨析汇报备件1-1卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合财产背债表(财产"/>

      (部门:民币万元"/>

      财产2013年2014年变动率(%"/>

      2015年3月流财产:钱币本金27,251.4191,005.80233.9587,513.04交易性金筹融财产应收票应收账款6,227.3038,890.78524.5235,957.17预付款子5,177.7230,605.56491.1029,879.85应收利钱应收股息其他应收费5,350.074,641.51-13.243,982.45存货280,447.17258,549.71-7.81263,844.98待摊用度一年内到时的非流财产其他流财产168.805,575.793,203.124,288.87流财产共计324,622.47429,269.1432.24425,466.36非流财产:可供出售金筹融财产14,500.004,500.00-68.974,500.00持有至到时入股长期应收费长期股权入股入股性房地产4,557.224,565.820.194,565.82恒定财产1,607.741,410.28-12.281,334.30出产性底栖生物财产油气财产在建工工战略物资恒定财产踢蹬无形财产32.6032.600.0032.60付出支付商誉5,914.104,421.60-25.244,057.86长期盼摊用度195.0021.60-88.9214.40递延所得税财产787.55887.3712.67887.37其他非流财产非流财产共计27,594.2115,839.27-42.6015,392.35财产综计352,216.68445,108.4126.37440,858.71卧龙地产集团股份有限公司17公司债券盯梢评级辨析汇报备件1-2卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合财产背债表(背债及一切者权益"/>

      (部门:民币万元"/>

      背债和一切者权益2013年2014年变动率(%"/>

      2015年3月流背债:短期借款0.004,700.004,700.00交易性金融背债对付票270.7645.27-83.2845.27对付账款38,685.8736,216.10-6.3825,426.38预收费项15,453.6350,241.88225.1151,958.81对付员薪资酬59.64539.33804.32253.06对付福利费应缴税费8,562.0630,999.69262.0630,704.04对付利钱575.483,916.04580.493,999.41对付股息2.933.209.223.20其他对付款9,289.936,661.64-28.295,783.45预提用度0.000.000.000.00一年内到时的非流背债44,000.0037,000.00-15.9127,000.00其他流背债流背债共计116,900.30170,323.1645.70149,873.61非流背债:长期借款26,710.0052,620.0097.0066,920.00对付债券0.0059,330.2259,358.67长期对付款40,000.000.00-100.000.00专项对付款预测背债递延所得税背债11,705.192,150.04-81.632,006.64其他非流背债非流背债共计78,415.19114,100.2645.51128,285.31背债共计195,315.49284,423.4245.62278,158.92一切者权益:股本72,514.7572,514.750.0072,514.75资产公积7,792.511,580.57-79.721,580.57减:库藏股其他综合收益6.666.660.006.66专项储备赢余公积11,993.4412,420.053.5612,420.05未分配赢利54,097.7474,099.4736.9776,125.22外币报表换算差额归于母公司一切者权益共计146,398.44160,614.849.71162,640.59个别股东权益10,496.0963.48-99.4052.53一切者权益共计156,901.19160,684.992.41162,699.79背债和一切者权益综计352,216.68445,108.4126.37440,858.71卧龙地产集团股份有限公司18公司债券盯梢评级辨析汇报备件2卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合赢利表(部门:民币万元"/>

      项目2013年2014年变动率(%"/>

      2015年1~3月一、运营收益101,717.03194,347.7891.0729,522.85减:运营成本71,328.77130,764.4283.3320,956.14运营税金及外加12,480.4113,258.056.232,947.44加:其他事务赢利销行用度2,626.584,174.5258.93775.15管理用度6,120.136,694.239.381,164.56财务用度232.61199.85-14.0815.43财产减值破财1,037.341,951.8388.16459.56加:公允价变动收益-6.688.61-228.930.00入股收益0.001,156.28163.46内中:楹联营企业和合营企业的入股收益汇兑收益二、运营赢利7,884.5138,469.78387.923,368.04加:运营外收益89.57350.57291.3810.21减:运营外支付598.64210.87-64.7823.48内中:非流财产操持破财1.2612.84919.700.00三、赢利总数7,375.4438,609.48423.493,354.76减:所得税用度1,072.7513,200.251,130.511,339.96四、纯赢利6,302.7025,409.24303.152,014.80内中:归于母公司一切者的纯赢利6,540.4325,999.83297.522,025.76个别股东盈亏-237.73-590.59148.43-10.95五、每股收益:(一"/>

      根本每股收益0.090.36298.330.03(二"/>

      稀释每股收益0.090.36298.330.03六、其他综合收益-13.330.00-100.000.00七、综合收益总数6,289.3725,409.24304.002,014.80归于母公司一切者的综合收益总数6,527.1025,999.83298.342,025.76归于个别股东的综合收益总数-237.73-590.59148.43-10.95卧龙地产集团股份有限公司19公司债券盯梢评级辨析汇报备件3卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合现钞流量计(部门:民币万元"/>

      项目2013年2014年变动率(%"/>

      2015年1~3月一、管理活浮财生的现钞流量:销行货物、供劳务收到的现钞102,121.50198,355.0594.2334,946.37收到的税费返还2.430.00-100.000.00收到其他与管理活络关于的现钞9,319.257,163.53-23.132,162.48管理活络现钞流小计111,443.18205,518.5884.4237,108.85购买货物、领受劳务支付的现钞90,258.74104,158.9315.4033,176.96支付给员工以及为员工支付的现钞3,724.844,216.8313.211,067.38支付的各项税费13,011.6119,806.6652.223,738.97支付其他与管理活络关于的现钞10,276.2632,180.03213.153,445.16管理活络现钞流出小计117,271.46160,362.4536.7441,428.46管理活浮财生的现钞流量净额-5,828.2845,156.13-874.78-4,319.62二、入股活浮财生的现钞流量:收回入股收到的现钞0.0010,000.000.00取得入股收益收到的现钞0.002,616.32163.46操持恒定财产、无形财产和其他长期财产收回的现钞净额8.8017.89103.400.00操持子公司及其他运营部门收到的现钞净额收到其他与入股活络关于的现钞入股活络现钞流小计8.8012,634.21143,540.67163.46购建恒定财产、无形财产和其他长期财产支付的现钞636.59280.04-56.010.00入股支付的现钞0.0019,450.000.00取得子公司及其他运营部门支付的现钞净额支付其他与入股活络关于的现钞入股活络现钞流出小计636.5919,730.042,999.350.00入股活浮财生的现钞流量净额-627.79-7,095.831,030.28163.46三、筹资活浮财生的现钞流量:吸收益股收到的现钞刊行债券所收到的现钞0.0059,520.000.00取得借款收到的现钞49,900.0074,650.0049.6033,970.00收到其他与筹资活络关于的现钞4,179.295,142.0223.040.00筹资活络现钞流小计54,079.29139,312.02157.6133,970.00偿折帐支付的现钞52,315.0091,040.0074.0229,670.00分配股息、赢利或偿付利钱支付的现钞15,563.5616,857.888.323,636.60支付其他与筹资活络关于的现钞5,186.36374.25-92.780.00筹资活络现钞流出小计73,064.92108,272.1348.1933,306.60筹资活浮财生的现钞流量净额-18,985.6231,039.89-263.49663.40四、汇率变动对现钞及现钞同系物的反应0.000.00-100.000.00五、现钞及现钞同系物净增多额-25,441.7069,100.20-371.60-3,492.76加:期初现钞及现钞同系物余额47,273.6721,831.97-53.8290,932.16六、期末现钞及现钞同系物余额21,831.9790,932.16316.5187,439.41卧龙地产集团股份有限公司20公司债券盯梢评级辨析汇报备件4卧龙地产集团股份有限公司2013年~2014年合现钞流量计补充资料(部门:民币万元"/>

      补充资料2013年2014年变动率(%"/>

      1.将纯赢利调剂为管理活络现钞流量:纯赢利6,302.7025,409.24303.15加:财产减值预备1,037.341,951.8388.16恒定财产折旧、油气财产折耗、出产性底栖生物财产折旧295.92312.235.51无形财产摊销0.000.00长期盼摊用度摊销150.14307.96105.12待摊用度减去(减:增多"/>

      0.000.000.00预提用度增多(减:减去"/>

      0.000.000.00操持恒定财产、无形财产和其他长期财产的破财-3.0612.81-519.40恒定财产报废破财0.000.00公允价变动破财-64.15-8.61-86.58财务用度776.81788.391.49入股破财0.00-1,156.28递延所得税财产减去207.72-99.82-148.06递延所得税背债增多-1,183.88-9,555.14707.11存货的减去-45,021.7735,765.01-179.44管悟性应收项鹄的减去31,462.604,647.22-85.23管悟性对付项鹄的增多224.66-13,218.70-5,983.86其他-13.330.00-100.00管理活浮财生的现钞流量净额-5,828.2845,156.13-874.78卧龙地产集团股份有限公司21公司债券盯梢评级辨析汇报备件5卧龙地产集团股份有限公司2013年~2014年要紧财务指标项目2013年2014年2015年3月管理频率应收账款运作次数(次"/>

      19.368.590.79存货运作次数(次"/>

      0.280.480.08总财产运作次数(次"/>

      0.300.490.07现钞收益率(%"/>

      100.40102.06118.37利力量总资产收益率(%"/>

      2.639.000.63总财产酬劳率(%"/>

      2.379.880.76净财产收益率(%"/>

      4.0516.001.25主运营务毛利率(%"/>

      29.6732.64-运营赢利率(%"/>

      17.6125.8919.03用度收益比(%"/>

      8.835.706.62财务结成财产背债率(%"/>

      55.4563.9063.09全体债资产化率(%"/>

      41.4348.8949.27长期债资产化率(%"/>

      29.8341.0643.70偿债力量EBITDA利钱倍(倍"/>

      0.682.29-EBITDA全体债比(倍"/>

      0.080.26-管理现钞债掩护倍(倍"/>

      -0.050.29-0.03筹资活络前现钞流量净额债掩护倍(倍"/>

      -0.060.25-0.03流率(倍"/>

      2.782.522.84速动率(倍"/>

      0.381.001.08现钞短期债比(倍"/>

      0.622.182.76管理现钞流背债率(%"/>

      -4.9926.51-2.88管理现钞利钱偿付力量(倍"/>

      -0.462.58-筹资活络前现钞流量净额利钱偿付力量(倍"/>

      -0.512.18-此次公司债券偿债力量EBITDA/此次发债额度(倍"/>

      0.140.67-卧龙地产集团股份有限公司22公司债券盯梢评级辨析汇报备件6关于划算指标的划算公式指标名目划算公式丰富指标年均丰富率(1"/>

      2年数据:丰富率=(本期-上期"/>

      /上期×100%(2"/>

      n年数据:丰富率=×100%管理频率指标应收账款运作次数运营收益/存货运作次数运营成本/总财产运作次数运营收益/现钞收益率销行货物、供劳务收到的现钞/运营收益×100%利指标总资产收益率(纯赢利+计入财务用度的利钱支付"/>

      /[(期初一切者权益+期初全体债+期末一切者权益+期末全体债"/>

      /2]×100%总财产酬劳率(赢利总数+计入财务用度的利钱支付"/>

      /×100%净财产收益率纯赢利/×100%主运营务毛利率(主运营务收益-主运营务成本"/>

      /主运营务收益×100%运营赢利率(运营收益-运营成本-运营税金及外加"/>

      /运营收益×100%用度收益比(管理用度+运营用度+财务用度"/>

      /运营收益×100%财务结成指标财产背债率背债总数/财产综计×100%全体债资产化率全体债/(长期债+短期债+一切者权益"/>

      ×100%长期债资产化率长期债/(长期债+一切者权益"/>

      ×100%担保率担保余额/一切者权益×100%长期偿债力量指标EBITDA利钱倍EBITDA/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      EBITDA全体债比EBITDA/全体债管理现钞债掩护倍管理活络现钞流量净额/全体债筹资活络前现钞流量净额债掩护倍筹资活络前现钞流量净额/全体债短期偿债力量指标流率流财产共计/流背债共计速动率(流财产共计-存货"/>

      /流背债共计现钞短期债比现钞类财产/短期债管理现钞流背债率管理活络现钞流量净额/流背债共计×100%管理现钞利钱偿付力量管理活络现钞流量净额/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      筹资活络前现钞流量净额利钱偿付力量筹资活络前现钞流量净额/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      本期公司债券偿债力量EBITDA偿债倍EBITDA/本期公司债券刊行额度管理活络现钞流量偿债倍管理活浮财生的现钞流量/本期公司债券刊行额度管理活络现钞流量净额偿债倍管理活络现钞流量净额/本期公司债券刊行额度注:现钞类财产=钱币本金+交易性金筹融财产+应收票长期债=长期借款+对付债券短期债=短期借款+交易性金融背债+对付票+对付短期债券+一年内到时的非流背债全体债=长期债+短期债EBITDA=赢利总数+计入财务用度的利钱支付+恒定财产折旧+摊销一切者权益=归于母公司一切者权益+个别股东权益卧龙地产集团股份有限公司23公司债券盯梢评级辨析汇报备件7公司主体长期信用等第设立及其含义公司主体长期信用等第分开为9级,离别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C示意,内中,除AAA级,CCC级(含"/>

      以次等第外,每一个信用等第可用+、-记号进展微调,示意略高或略仅次于本等第直到2014年终,公司预付款子余额3.06亿元,较年头增多491.10%,要紧是年内预付大三角形地块初期启动本金所致集团电源出品鼎立调整优化出品构造,在保证三大运营商报道用电源订单快速丰富的地基上,鼎立开辟UPS、汽车起步、储能等天地电源重点客户市面,成效昭著此次债券募合股总数6亿元,直到2014岁末,公司已应用本金49,689.48万元,应用比值为83.48%,本金投向均为公司属下房地产项目付出用款卧龙集团公司建立于1984年9月,由上虞曹娥马路联丰村村民委员会、上虞市曹娥马路蒿坝二村村民委员会、陈建成、李凤仙、王建乔、邱跃、陈永苗入股设置,前襟为上虞县多速小型发电机厂,2003年革新为卧龙集团公司控股有限公司六、财务辨析公司2016兹合财务报表曾经立信会计事务所(特殊普通合伙)审计,并出示了基准无保留审计意见从田地拍板价钱来看,进2014年田地拍板均价呈动荡丰富态势,特别是进下半年,田地拍板均价快速丰富4立信会计事务所(特殊一般合伙)为本公司出示了基准无保注意见的审计汇报。

      此外,公司无其他重大管理改变须知34/1332016每兹报告方君仙1965年诞生,本学历,会计,党党员。

      总体看,盯梢期内,公司因长期借款增多,通体背债框框有所升高企业全盘成立学规范的法人治水构造和当代企业管理制,推行OA办公室系、ERP、CRM信息化管理系以及BMI、PDM管理,具有扁化、精细化、快速高效的营业管理体系和市面应变力量市面格局持续分化近些年随着房地产市面的发展以及房地产调控的持续推动,海内房地产市面出现了显明分化卧龙地产集团股份有限公司16公司债券盯梢评级辨析汇报备件1-1卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合财产背债表(财产"/>

      (部门:民币万元"/>

      财产2013年2014年变动率(%"/>

      2015年3月流财产:钱币本金27,251.4191,005.80233.9587,513.04交易性金筹融财产应收票应收账款6,227.3038,890.78524.5235,957.17预付款子5,177.7230,605.56491.1029,879.85应收利钱应收股息其他应收费5,350.074,641.51-13.243,982.45存货280,447.17258,549.71-7.81263,844.98待摊用度一年内到时的非流财产其他流财产168.805,575.793,203.124,288.87流财产共计324,622.47429,269.1432.24425,466.36非流财产:可供出售金筹融财产14,500.004,500.00-68.974,500.00持有至到时入股长期应收费长期股权入股入股性房地产4,557.224,565.820.194,565.82恒定财产1,607.741,410.28-12.281,334.30出产性底栖生物财产油气财产在建工工战略物资恒定财产踢蹬无形财产32.6032.600.0032.60付出支付商誉5,914.104,421.60-25.244,057.86长期盼摊用度195.0021.60-88.9214.40递延所得税财产787.55887.3712.67887.37其他非流财产非流财产共计27,594.2115,839.27-42.6015,392.35财产综计352,216.68445,108.4126.37440,858.71卧龙地产集团股份有限公司17公司债券盯梢评级辨析汇报备件1-2卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合财产背债表(背债及一切者权益"/>

      (部门:民币万元"/>

      背债和一切者权益2013年2014年变动率(%"/>

      2015年3月流背债:短期借款0.004,700.004,700.00交易性金融背债对付票270.7645.27-83.2845.27对付账款38,685.8736,216.10-6.3825,426.38预收费项15,453.6350,241.88225.1151,958.81对付员薪资酬59.64539.33804.32253.06对付福利费应缴税费8,562.0630,999.69262.0630,704.04对付利钱575.483,916.04580.493,999.41对付股息2.933.209.223.20其他对付款9,289.936,661.64-28.295,783.45预提用度0.000.000.000.00一年内到时的非流背债44,000.0037,000.00-15.9127,000.00其他流背债流背债共计116,900.30170,323.1645.70149,873.61非流背债:长期借款26,710.0052,620.0097.0066,920.00对付债券0.0059,330.2259,358.67长期对付款40,000.000.00-100.000.00专项对付款预测背债递延所得税背债11,705.192,150.04-81.632,006.64其他非流背债非流背债共计78,415.19114,100.2645.51128,285.31背债共计195,315.49284,423.4245.62278,158.92一切者权益:股本72,514.7572,514.750.0072,514.75资产公积7,792.511,580.57-79.721,580.57减:库藏股其他综合收益6.666.660.006.66专项储备赢余公积11,993.4412,420.053.5612,420.05未分配赢利54,097.7474,099.4736.9776,125.22外币报表换算差额归于母公司一切者权益共计146,398.44160,614.849.71162,640.59个别股东权益10,496.0963.48-99.4052.53一切者权益共计156,901.19160,684.992.41162,699.79背债和一切者权益综计352,216.68445,108.4126.37440,858.71卧龙地产集团股份有限公司18公司债券盯梢评级辨析汇报备件2卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合赢利表(部门:民币万元"/>

      项目2013年2014年变动率(%"/>

      2015年1~3月一、运营收益101,717.03194,347.7891.0729,522.85减:运营成本71,328.77130,764.4283.3320,956.14运营税金及外加12,480.4113,258.056.232,947.44加:其他事务赢利销行用度2,626.584,174.5258.93775.15管理用度6,120.136,694.239.381,164.56财务用度232.61199.85-14.0815.43财产减值破财1,037.341,951.8388.16459.56加:公允价变动收益-6.688.61-228.930.00入股收益0.001,156.28163.46内中:楹联营企业和合营企业的入股收益汇兑收益二、运营赢利7,884.5138,469.78387.923,368.04加:运营外收益89.57350.57291.3810.21减:运营外支付598.64210.87-64.7823.48内中:非流财产操持破财1.2612.84919.700.00三、赢利总数7,375.4438,609.48423.493,354.76减:所得税用度1,072.7513,200.251,130.511,339.96四、纯赢利6,302.7025,409.24303.152,014.80内中:归于母公司一切者的纯赢利6,540.4325,999.83297.522,025.76个别股东盈亏-237.73-590.59148.43-10.95五、每股收益:(一"/>

      根本每股收益0.090.36298.330.03(二"/>

      稀释每股收益0.090.36298.330.03六、其他综合收益-13.330.00-100.000.00七、综合收益总数6,289.3725,409.24304.002,014.80归于母公司一切者的综合收益总数6,527.1025,999.83298.342,025.76归于个别股东的综合收益总数-237.73-590.59148.43-10.95卧龙地产集团股份有限公司19公司债券盯梢评级辨析汇报备件3卧龙地产集团股份有限公司2013年~2015年3月合现钞流量计(部门:民币万元"/>

      项目2013年2014年变动率(%"/>

      2015年1~3月一、管理活浮财生的现钞流量:销行货物、供劳务收到的现钞102,121.50198,355.0594.2334,946.37收到的税费返还2.430.00-100.000.00收到其他与管理活络关于的现钞9,319.257,163.53-23.132,162.48管理活络现钞流小计111,443.18205,518.5884.4237,108.85购买货物、领受劳务支付的现钞90,258.74104,158.9315.4033,176.96支付给员工以及为员工支付的现钞3,724.844,216.8313.211,067.38支付的各项税费13,011.6119,806.6652.223,738.97支付其他与管理活络关于的现钞10,276.2632,180.03213.153,445.16管理活络现钞流出小计117,271.46160,362.4536.7441,428.46管理活浮财生的现钞流量净额-5,828.2845,156.13-874.78-4,319.62二、入股活浮财生的现钞流量:收回入股收到的现钞0.0010,000.000.00取得入股收益收到的现钞0.002,616.32163.46操持恒定财产、无形财产和其他长期财产收回的现钞净额8.8017.89103.400.00操持子公司及其他运营部门收到的现钞净额收到其他与入股活络关于的现钞入股活络现钞流小计8.8012,634.21143,540.67163.46购建恒定财产、无形财产和其他长期财产支付的现钞636.59280.04-56.010.00入股支付的现钞0.0019,450.000.00取得子公司及其他运营部门支付的现钞净额支付其他与入股活络关于的现钞入股活络现钞流出小计636.5919,730.042,999.350.00入股活浮财生的现钞流量净额-627.79-7,095.831,030.28163.46三、筹资活浮财生的现钞流量:吸收益股收到的现钞刊行债券所收到的现钞0.0059,520.000.00取得借款收到的现钞49,900.0074,650.0049.6033,970.00收到其他与筹资活络关于的现钞4,179.295,142.0223.040.00筹资活络现钞流小计54,079.29139,312.02157.6133,970.00偿折帐支付的现钞52,315.0091,040.0074.0229,670.00分配股息、赢利或偿付利钱支付的现钞15,563.5616,857.888.323,636.60支付其他与筹资活络关于的现钞5,186.36374.25-92.780.00筹资活络现钞流出小计73,064.92108,272.1348.1933,306.60筹资活浮财生的现钞流量净额-18,985.6231,039.89-263.49663.40四、汇率变动对现钞及现钞同系物的反应0.000.00-100.000.00五、现钞及现钞同系物净增多额-25,441.7069,100.20-371.60-3,492.76加:期初现钞及现钞同系物余额47,273.6721,831.97-53.8290,932.16六、期末现钞及现钞同系物余额21,831.9790,932.16316.5187,439.41卧龙地产集团股份有限公司20公司债券盯梢评级辨析汇报备件4卧龙地产集团股份有限公司2013年~2014年合现钞流量计补充资料(部门:民币万元"/>

      补充资料2013年2014年变动率(%"/>

      1.将纯赢利调剂为管理活络现钞流量:纯赢利6,302.7025,409.24303.15加:财产减值预备1,037.341,951.8388.16恒定财产折旧、油气财产折耗、出产性底栖生物财产折旧295.92312.235.51无形财产摊销0.000.00长期盼摊用度摊销150.14307.96105.12待摊用度减去(减:增多"/>

      0.000.000.00预提用度增多(减:减去"/>

      0.000.000.00操持恒定财产、无形财产和其他长期财产的破财-3.0612.81-519.40恒定财产报废破财0.000.00公允价变动破财-64.15-8.61-86.58财务用度776.81788.391.49入股破财0.00-1,156.28递延所得税财产减去207.72-99.82-148.06递延所得税背债增多-1,183.88-9,555.14707.11存货的减去-45,021.7735,765.01-179.44管悟性应收项鹄的减去31,462.604,647.22-85.23管悟性对付项鹄的增多224.66-13,218.70-5,983.86其他-13.330.00-100.00管理活浮财生的现钞流量净额-5,828.2845,156.13-874.78卧龙地产集团股份有限公司21公司债券盯梢评级辨析汇报备件5卧龙地产集团股份有限公司2013年~2014年要紧财务指标项目2013年2014年2015年3月管理频率应收账款运作次数(次"/>

      19.368.590.79存货运作次数(次"/>

      0.280.480.08总财产运作次数(次"/>

      0.300.490.07现钞收益率(%"/>

      100.40102.06118.37利力量总资产收益率(%"/>

      2.639.000.63总财产酬劳率(%"/>

      2.379.880.76净财产收益率(%"/>

      4.0516.001.25主运营务毛利率(%"/>

      29.6732.64-运营赢利率(%"/>

      17.6125.8919.03用度收益比(%"/>

      8.835.706.62财务结成财产背债率(%"/>

      55.4563.9063.09全体债资产化率(%"/>

      41.4348.8949.27长期债资产化率(%"/>

      29.8341.0643.70偿债力量EBITDA利钱倍(倍"/>

      0.682.29-EBITDA全体债比(倍"/>

      0.080.26-管理现钞债掩护倍(倍"/>

      -0.050.29-0.03筹资活络前现钞流量净额债掩护倍(倍"/>

      -0.060.25-0.03流率(倍"/>

      2.782.522.84速动率(倍"/>

      0.381.001.08现钞短期债比(倍"/>

      0.622.182.76管理现钞流背债率(%"/>

      -4.9926.51-2.88管理现钞利钱偿付力量(倍"/>

      -0.462.58-筹资活络前现钞流量净额利钱偿付力量(倍"/>

      -0.512.18-此次公司债券偿债力量EBITDA/此次发债额度(倍"/>

      0.140.67-卧龙地产集团股份有限公司22公司债券盯梢评级辨析汇报备件6关于划算指标的划算公式指标名目划算公式丰富指标年均丰富率(1"/>

      2年数据:丰富率=(本期-上期"/>

      /上期×100%(2"/>

      n年数据:丰富率=×100%管理频率指标应收账款运作次数运营收益/存货运作次数运营成本/总财产运作次数运营收益/现钞收益率销行货物、供劳务收到的现钞/运营收益×100%利指标总资产收益率(纯赢利+计入财务用度的利钱支付"/>

      /[(期初一切者权益+期初全体债+期末一切者权益+期末全体债"/>

      /2]×100%总财产酬劳率(赢利总数+计入财务用度的利钱支付"/>

      /×100%净财产收益率纯赢利/×100%主运营务毛利率(主运营务收益-主运营务成本"/>

      /主运营务收益×100%运营赢利率(运营收益-运营成本-运营税金及外加"/>

      /运营收益×100%用度收益比(管理用度+运营用度+财务用度"/>

      /运营收益×100%财务结成指标财产背债率背债总数/财产综计×100%全体债资产化率全体债/(长期债+短期债+一切者权益"/>

      ×100%长期债资产化率长期债/(长期债+一切者权益"/>

      ×100%担保率担保余额/一切者权益×100%长期偿债力量指标EBITDA利钱倍EBITDA/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      EBITDA全体债比EBITDA/全体债管理现钞债掩护倍管理活络现钞流量净额/全体债筹资活络前现钞流量净额债掩护倍筹资活络前现钞流量净额/全体债短期偿债力量指标流率流财产共计/流背债共计速动率(流财产共计-存货"/>

      /流背债共计现钞短期债比现钞类财产/短期债管理现钞流背债率管理活络现钞流量净额/流背债共计×100%管理现钞利钱偿付力量管理活络现钞流量净额/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      筹资活络前现钞流量净额利钱偿付力量筹资活络前现钞流量净额/(资产化利钱+计入财务用度的利钱支付"/>

      本期公司债券偿债力量EBITDA偿债倍EBITDA/本期公司债券刊行额度管理活络现钞流量偿债倍管理活浮财生的现钞流量/本期公司债券刊行额度管理活络现钞流量净额偿债倍管理活络现钞流量净额/本期公司债券刊行额度注:现钞类财产=钱币本金+交易性金筹融财产+应收票长期债=长期借款+对付债券短期债=短期借款+交易性金融背债+对付票+对付短期债券+一年内到时的非流背债全体债=长期债+短期债EBITDA=赢利总数+计入财务用度的利钱支付+恒定财产折旧+摊销一切者权益=归于母公司一切者权益+个别股东权益卧龙地产集团股份有限公司23公司债券盯梢评级辨析汇报备件7公司主体长期信用等第设立及其含义公司主体长期信用等第分开为9级,离别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C示意,内中,除AAA级,CCC级(含"/>

      以次等第外,每一个信用等第可用+、-记号进展微调,示意略高或略仅次于本等第2016年1~9月,卧龙集团公司兑现运营收益99.38亿元,较头年同期降落1.83%;纯赢利3.77亿元,较头年同期降落18.98%,要紧系资产操持收益降落、所得税用度增多所致集团一切者权益中,个别股东权益占比高,占60.32%,归于母公司一切者权益中未分配赢利占比高,集团权益安生性有待于提拔。

      集团岁末可供出售金筹融财产账面价6.82亿元,较年头增多9.98%,要紧是集团年内入股绍兴银行股份有限公司和浙江省龙信股权入股合伙企业(有限合伙"/>

      入股部门,招致以成本计量的可供出售权益工具增多所致卧龙控股持有公司控股股东卧龙置业的77.245%股权卧龙地产集团公司股子有限公司11公司债券盯梢评级汇报房产租情形2016年,公司房产租收益合计206.55万元,租收益较2015年增长5.82%,要紧是租涨和赁面积增多所致,要紧由清远五洲、天香华庭组成4、报告期内,全资子公司墨汁湖置业与国网湖北省电力公司武汉供电公司签订工合约,合约价钱2,034.69万元此后公司通过一次定向增发和一次公然增发,直到2010年终,公司总股本72,514.75万元偿债力量从偿债力量情形看,从债框框来看,2014年卧龙集团总债85.09亿元,较上岁末增多13.37%,要紧是长期债增多较快总体看,卧龙集团公司资产框框较大,以流资产为主;流资产中钱币本金框框较大;非流资产以恒定资产为主,成新率尚可;公司通体资产品质普通总体看,卧龙集团公司利力量有所降落直到2015岁末,卧龙集团公司非流资产总数71.50亿元,较年头大幅增长43.02%,要紧系可供出售金筹融资产、恒定资产、无形资产商誉增长所致利力量从利情形看,受年内卧龙集团公驾驶员电事务销行和交易收益增多的反应,2015年卧龙集团公司兑现运营收益151.44亿元,同比增多39.57%,兑现运营赢利5.87亿元,同比减去13.87%,纯赢利(含个别股东盈亏)5.38亿元,同比减去22.07%,要紧是及2015年下半年宏观财经下水所致九、综合讲评2016年,卧龙地产集团公司股子有限公司放缓了付出节奏,新开工面积有所降落;并且放开了去库藏力度,签约销行框框有所增多;对长期借款进展了偿付,使债框框大幅降落直到2014年终,公司总股本72,514.75万股,现实统制事在人为陈建成老师和陈嫣妮女性父女,共计持有公司44.23%的股权5经董事会审议的报告期赢利分红预案或公共积累转增股本预案无二公司根本情形2.1公司简介公司股票简况股票类别股票挂牌贸易所股票简称股票代码改变前股票简称A股上海有价证券贸易所卧龙地产600173威廉希尔官网联系人和联系方式董事会文牍有价证券事务代替全名马亚军电话0575-82177017/89289686办公室地点浙江省绍兴市上虞区民西路1801号电子邮箱mayajun@wolong.com2.2公司要紧财务数据部门:元币种:民币本报告期末上兹末本报告期末比上调整后调整前兹末增减(%"/>

      总资产6,062,754,870.475,762,124,998.095,762,124,998.095.22归于挂牌公司股2,033,731,314.481,921,525,635.491,921,525,635.495.84东的净资产本报告期头年同期本报告期比头年(1-6月)调整后调整前同期增减(%"/>

      管理活浮财生的现146,814,989.49639,572,505.72639,634,362.72-77.04金流量净额运营收益1,414,456,820.62745,487,836.21745,487,836.2189.74归于挂牌公司股183,440,245.5288,840,140.7889,261,901.74106.48东的纯赢利归于挂牌公司股东的扣只有时常性180,419,015.8988,744,528.8389,166,289.79103.30盈亏的纯赢利加权等分净资产收9.175.225.25增多3.95个百分益率(%)点根本每股收益(元0.2520.1230.123104.88/股)稀释每股收益(元0.2520.1230.123104.88/股)2.3前十名股东持股情形表部门:股截止报告期末股东总额(户)30,861截止报告期末表决权还原的优先股股东总额(户)0前10名股东持股情形持股比持股持有有限质押或结冰的股子数股东名目股东习性例(%"/>

      数售环境的量股子数浙江卧龙置业入股有限境内非国有43.16314,104,3570质押209,000,000公司法人陈金海境内天然人1.238,980,0190结冰8,800,000卧龙控股集团公司有限公司境内非国有1.128,184,6100无0法人UBSAG未知1.128,138,4000无0刘卫凯未知1.128,118,8430无0朱伟未知1.047,596,6970无0王杰未知0.926,690,0000无0叶兰芳未知0.775,631,5120无0范一栋未知0.765,494,7000无0任宝根未知0.755,439,8420无0(1)卧龙控股集团公司有限公司为公司控股股东浙江卧龙置业入股有限公司的一致举感人;(2)公司控股股东浙江卧龙置业入股有限公司不如它股东之间(除卧龙控股集如上股东联系瓜葛或一致举动的介绍团有限公司、陈金国外)不在联系瓜葛或属《挂牌公司收买管理点子》规程的一致举感人;(3)除如上情形外,公司未知前十名股东和前十名无穷售流通股东之间在联系瓜葛或属《挂牌公司收买管理点子》规程的一致举感人EBITDA中赢利总数占比92.75%,计入财务用度的利钱支付占比5.34%公司认缴出钱额为人民币10,000万元,首期已认缴额为人民币3,500万元,公司为该合伙企业的有限合伙人1、将采取举措放量幸免与卧龙地产发生持续性的联系交易;对没辙幸免的联系交易,将依照等价有偿、平等互惠的原则,有法可依与卧龙地产签订联系交易速决合约,参看市面通行的基准,公允规定不卧龙不快联系联系交易的价钱;2、严厉按相干规程履长期否是适置业用交易行必需的联系董事/联系股东躲避表决用等无偿,信守照准联系交易的法定顺序和信息透露无偿;3、保证不经过联系交易有害卧龙地产或卧龙地产其他股东的合法权益项目销行情形2016年,公司加速存货去化,通过完善营销人手考绩激扬制激起营销人手的职业积极性,通过度销、网络销行等多样化渠完善公司的营销网络,通过积极进击的方式获取不少新客户;并且公司紧抓销行节点管理,重点项目限期开盘,如墨汁湖置业G16、G17、二期山庄取得预售卧龙地产集团公司股子有限公司10公司债券盯梢评级汇报证并限期开盘,上虞天香南园项目1#、7#、9#楼限期开盘,超额完周全年既定目标2014年9月23日,公司胜利刊行卧龙地产集团公司股子有限公司2013年公司债券,刊行框框6亿元,票面利率为9.07%,债券限期为5年,已于2014年10月23日在上海有价证券交易所挂牌(债券代码:122327.SH,债券简称:13卧龙债)报告期内,公司借助着到家的建筑质量、良好的小业主颂词在要紧项目所在地得到了良好的销行功绩,确立了较好的牌子像,在武汉、清远、绍兴三个要紧区域得到了特定的声望度和竞争力2016年公司管悟性现钞卧龙地产集团公司股子有限公司14公司债券盯梢评级汇报净流量净额为8.66亿元,较2015年增多83.70%,要紧系预售房款增多、工支付减去所致,2016年现钞收益比为149.20%。

      2016年1~9月,卧龙集团公司兑现运营收益99.38亿元,纯赢利(含个别股东盈亏)3.77亿元,内中归于母公司一切者纯赢利2.02亿元;卧龙集团公司管悟性现钞流量净额6.80亿元,现钞及现钞同系物净增多额2.96亿元依据行向例此项担保是务须的,本公司岁岁年年没发生由于担保有关义务而发生破财的情况,故此该项担保对本公司的财务气象无重大反应直到2014岁末,卧龙集团合财产总数184.98亿元,背债共计120.66亿元,一切者权益(含个别股东权益"/>

      63.95亿元表42015~2016年公司项目付出建设情形项目2015年2016年当期新开工面积(万平方米"/>

      41.9614.60当期新开工项目数(个"/>

      32期末在建面积(万平方米"/>

      87.5583.38期末在建项目数(个"/>

      34当期竣工面积(万平方米"/>

      33.1118.77数据起源:公司供从区域分布来看,公司在建项目要紧分布在浙江省绍兴市、湖北省武汉市、广东省清远市,汇集度较高表决权还原的优先股股东及持股数无的介绍2.4截止报告期末的优先股股东总额、前十红角先股股东情形表□适用√不快用2.5控股股东或现实统制人改变情形□适用√不快用2.6未到时及过期未兑现公司债情形√适用□不快用部门:万元币种:民币债券名目简称代码刊行日到一时债券余额利率(%)卧龙地产集团公司股2014年9月2019年9月有限公司201313卧龙债12232723日23日60,0009.07年公司债券体现刊行人偿债力量的指标:√适用□不快用要紧指标本报告期末上兹末资产背债率63.72%62.41%本报告期(1-6月)头年同期EBITDA利钱保障倍10.944.60有关过期债项的介绍□适用√不快用三管理情形议论与辨析3.1管理情形的议论与辨析2018年上半年,通国房地产付出入股完竣55,531亿元,同比名丰富9.7%,货物住房入股加快趋向更为显明,上半年货物住房完竣入股38,990亿元,丰富13.6%,增速比同期快3.4个百分点年节前后建成300米磁浮实验线倪宇泰1974年诞生,硕士钻研生受财经增速放和缓限购效果逐渐反映的反应,2014年通国房地产付出入股95,035.61亿元,名同比丰富10.49%,较2013年同期增速大幅下滑9.30个百分点项目建设情形2014年,公司为适应行变,减速新兴工进度,并且加快付出在建项目,如次表所示,2014年公司新兴工面积31.88万平方米,较头年降落44.44%,新兴工面积中,住房占82.18%,商铺占5.52%;2014年公司竣工面积16.95万平米,较头年降落30.42%,竣工面积中,住房占87.49%岁末公司长期借款余额5.26亿元,较年头增多97%,将于2016年1至3月接力到时公司管理情况辨析1、以销行为龙头,加速存货去化2016年,公司紧紧诱惑中央及地域各级内阁鼎立撑持房企去库藏和房贷新政出场的机遇,狠抓销行,加速存货去化,经过完善营销人手考绩激扬制激起营销人手的职业积极性,经过度销、网销行等多样化渠完善公司的营销网,经过积极进击的方式获取不少新客户;并且公司狠抓销行节点管理,重点项目限期开盘,如墨汁湖置业G16、G17、二期山庄得到预售证并限期开盘,上虞天香南园项目1#、7#、9#楼限期开盘;2016年,公司兑现销行18.36亿元,超额完周全年既定目标公司项目要紧分布在财经相对兴旺的二、三线都市,刚性需要潜力较大,为公司持续付出管理供了良好的地基2014年,通国300个都市田地拍板楼面均价1,234元/平方米,同比涨6%,增速同比降落21个百分点2016年9月杪财务数据未经审计此外,2016年9月,内阁出场严控房地产企业发债的审批策略,缩筹融资渠,统制入股节奏和付出商借款率直到2016年终,公司钱币本金框框10.23亿元,较年头增长6.59%,内中银行储蓄占99.93%,其他钱币本金余额50.00万元,为应用权遭遇限量的商铺按揭借款备偿金,受限率较低田地价钱方面,2014年田地市面先热后冷,量削价升,通体呈现疲态在房价的结成中,地价占比逐步爬升;地产商所获赢利的60%需交上税金,且此有些税金越来越高;此外再有一有些本金成本被金融组织博得总体看,天津卡乐将变成公司的全资子公司,只是刊行股票和收买尚在特定不规定性。

      直到2016年终,公司长期借款余额0.02亿元,较年头减去99.67%,要紧系公司对长期借款进展偿付所致;直到2016年终,公司对付债券期末余额5.96亿元,为13卧龙债从销行价钱看,根据中国房地产指数系对100个都市的全范本考察数据显得,2014年以来,鉴于处处限购的反应持续深化,通国百城住房价钱现出显明回落,2014年12月百城住房均价为10,542元/平方米,环比下跌0.92%,继续第5个月下跌,跌幅壮大0.33个百分点从具体起源看,海内借款21,243亿元,比头年丰富8.0%,增速较头年降落25.1个百分点;采用外资639亿元,丰富19.7%,增速较头年降落13.1个百分点;自筹本金50,420亿元,丰富6.3%,增速较头年降落15.0个百分点;其他本金49,690亿元,较头年减去8.8%,增速较头年降落37.7个百分点三、行辨析公司主运营务是房地产付出销行与工商业物业赁,属房地产行货物房销行额117,627亿元,增长34.8%,增速回落2.7个百分点;内中,住房销行额增长36.1%,办公室楼销行额增长45.8%,工商业运营用房销行额增长19.5%日本钻研院不止完善市面化机制,对海内企业在新品种研发、市面拓展等上面的撑持功能不止增强内中销行用度增幅较大,要紧是为助长楼盘去化,公司进入较多广告用度所致;财务用度同比降落,要紧是公司年内持有较多现钞招致利钱收益同比增多所致2017年,公司预测运营收益15.88亿元,新开工面积7.77万平方米,竣工面积30.45万平方米,保障功绩安生增长见下表:表92014~2016年9月卧龙集团公司运营收益及毛利率(单位:亿元、%)2014年2015年2016年1~9月项目收益占比毛利率收益占比毛利率收益占比毛利率发电机及统制装49.6045.7220.8766.0443.6124.4551.8752.1923.33置电瓶3.863.5614.063.622.3917.962.832.8520.85变压器8.437.7727.768.595.6723.635.265.2928.14金融合股1.060.9882.011.571.0488.540.650.6581.54房产销行19.2017.6932.8315.310.1025.758.758.8025.14交易20.1018.526.8045.930.314.4226.1126.276.66其他6.255.7614.7210.426.898.853.913.9311.25合计108.51100.0020.92151.44100.0017.9799.38100.00--资料起源:公司供(1)电气制造业电气制造事务要紧囊括发电机及统制设备、变压器和电瓶的出产和销行,是卧龙集团公司要紧的收益赢利起源2013年5月国事院照准对发改委的批表示见中提出深化匹夫住房房产税改造试点范畴仅靠14万元起家,采用蒿二村的旧厂房,本人下手修理厂房;过日子靠旋搭起的灶台,上厕所间要到厂外的公厕;出勤住的是公浴池,采购的装置是廉价的二手货;为了尽快投产,每日职业到漏夜2.财务情形卧龙集团2014年财务数据经山东和信会计事务所(特殊有限合伙"/>

      审计,并出示了基准无保注意见的审计汇报去10年曾控股的境里外挂牌公2002年6月,陈建成老师统制的卧龙电气在上海有价证券有价证券交司情况易所挂牌挂牌,股票代码600580;2007年,卧龙置业通超重大财产包换统制本公司,本公司股票代码600173;2011年,陈建成老师统制的卧龙控股转弯抹角完竣收买ATBAustriaAntriebstechnikAG(以次简称ATB公司)98.926%的股权,并经过收买ATB公司达成收买新加坡LJ有限公司66.03%的股权(以次简称LJ公司)(此次收买前ATB公司持有LJ公司66.03%的股权)年节前后建成300米磁浮实验线二、此次债券刊行市况及募合股用途卧龙地产集团股份有限公司2013年公司债券(以次简称13卧龙债或本期债券"/>

      于2014年9月23日刊行收束,票面利率为9.07%,债券限期为5年,起息日为2014年9月23日,并已于2014年10月23日在上海交易所挂牌交易,债券代码:122327.SH内中长期债较年头降落50.21%,要紧系长期借款减去所致;短期债较年头降落100.00%,要紧系公司对一年内到时的非流背债进展偿付所致表22015~2016年公司主运营务收益和毛利率情形(单位:万元,%)2015年2016年项目收益变毛利率变收益占比毛利率收益占比毛利率房产销行150,396.0198.5325.77137,921.2298.5022.28-8.29-3.49物业管理2,052.731.3413.551,974.881.4117.91-3.794.36其他185.820.1240.2365.380.0981.27-64.8241.04合计152,634.56100.0025.62139,961.48100.0022.25-8.30-3.37资料起源:公司年报总体看,2016年受结转面积降落反应,公司主运营务收益有所降落,毛利率水准器也有所降落2007年1月,国花江洋灰集团公司有限义务公司将持有公司5,511.96万股公有法人股股权进展公然司法甩卖,并由浙江卧龙置业集团公司有限公司(已改名换姓为浙江卧龙置业入股有限公司,以次简称卧龙置业)竞拍取得2014年3月,李克强总理在内阁职业汇报中提出分门别类施策、分城施策的概念后,处处面相继正规发文开花限购,直到2014岁末,通国46个限购都市中,仅剩北上广深四个一线都市仍在执行限购策略。

      一切者权益结成较年头变动不大,未分配赢利占比仍然较高,权益构造安生性仍显普通直到2016年终,公司长期借款余额0.02亿元,较年头减去99.67%,要紧系公司对长期借款进展偿付所致;直到2016年终,公司对付债券期末余额5.96亿元,为13卧龙债公司前襟创始于1984年10月,2002年9月革新设置为浙江卧龙控股集团公司有限公司,2003年11月改名换姓为卧龙控股集团公司有限公司郭晓雄1970年诞生,卒业于浙江大学,本学历,高等工师、一级登记建筑师、登记造价师、登记咨询师,曾任绍兴市财经付出区付出建设公司副总经,浙江卧龙置业入股有限公司副总经鉴于地产项鹄的成本高企,房地产企业单一倚靠房价涨带的机遇赢利愈发为难持续3.2与上一会计师间对待,会计师策略、会计师估量和核计法子产生变的情形、因及其反应□适用√不快用3.3报告期内产生重大会计师过错更正需追根重述的情形、更正金额、因及其反应年节前后建成300米磁浮实验线从行内部来看,房地产行增速放缓、竞争加深、利空中收窄,行内并购成为房企扩张框框、提拔自身竞争实力最快捷的渠,房地产行汇集度进一步提拔卧龙地产集团公司股子有限公司9公司债券盯梢评级汇报项目建设情形2016年,公司放缓了付出节奏,如次表所示,2016年公司新开工面积14.60万平方米,较头年降落65.20%,要紧系公司要紧在头年已开工地块进展汇集开工所致;2016年公司竣工面积18.77万平米,较头年降落43.31%,要紧系公司2013~2015年新开工面积较少且地块汇集付出所致咱以悉心致志的累积、提拔、逾越和永恒探求的萌生,激扬着卧龙的出生、长进和扩大直到2016年终,公司已进入城中村改造还建房建设项目40,000万元,进入保障性住房代建项目19,520.00万元,余额0.00万元,如上募合股应用情形与募集介绍书承诺的用途、应用计划保持一致此外,2016年9月,内阁出场严控房地产企业发债的审批策略,缩筹融资渠,统制入股节奏和付出商借款率集团公司中心产业综合指标继续10年居通国同路业首位,跻身...,发展经过1984年△卧龙创业元年,今年10月,陈建成带领五位勤杂工,辞去令人爱慕的职业职,以与联丰村、蒿二村联办方式,在上虞县蒿坝卧龙山脚创办了上虞县多速微型电机厂△新性命的出生无疑是困难的2014年,公司房地产销行情形通体上显明好于头年,如次表所示,2014年公司兑现签约销行面积19.91万平米,较卧龙地产集团股份有限公司8公司债券盯梢评级辨析汇报头年增多38.36%,签约销行金额同比增多46.06%,销行均价较头年略有升高1993年进卧龙控股集团有限公司职业,历任卧龙电气集团股份有限公司董事会文牍兼财务总监、卧龙控股集团金融合股产部总经,现任上海卧龙筹融资赁有限公司董事长、卧龙控股集团有限公司常务董事、副总裁兼财务总监、本公司董事26/1332016每兹报告直到报告日,公司正与有关处处依照《挂牌公司重大财产重组管理点子》及其他有关规程,就此次重组方案

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